組件價格再度跳水，期待分布式政策穩定國內市場

　　在近期電站招標過程中組件價格進一步跳水，我們認為主要原因是產業鏈中游的庫存壓力較大。我們期待分布式政策的出臺能穩定國內市場情緒，以及產業鏈各個環節中的市場價格。我們提示如果沒有積極的政策扶持，以及年底搶裝的發生，在三季度制造企業的庫存控制將是運營重點。

　　三大光伏分布式難題有望破局

　　分布式電站政策或將有微調，分布式光伏面臨的屋頂難找、融資難、收益率低等三大難題，有望在近期得到逐步解決的。可能解決途徑如下：

　　屋頂難找：研究擬訂并組織屋頂業主與光伏發電業主簽訂標準化合同文本;

　　融資難：通過保險、政策加碼和商業模式探索得來降低融資風險;

　　收益率低：擴大分布式光伏定義，淡化自發自用和余電上網概念，確立直供周圍用戶的商業模式基礎。

　　推薦個股

　　我們推薦的分布式標的包括但不限于，林洋電子、愛康科技。

　　我們推薦的電站開發標的包括但不限于，中利科技、海潤光伏。

　　我們推薦的單晶市場標的包括但不限于，隆基股份。

　　核心風險提示

　　分布式政策延遲出臺;信貸環境進一步惡化;融資成本持續上升。