“融資—擴張—融資”在光伏業復蘇之際，這似乎成為了絕大多數光伏企業的經營思路。但從目前的狀況來看，無限膨脹似乎不是什么好事情，無錫尚德、江西賽維LDK就是兩個很好的案例，兩家光伏業航母級企業先后陷入破產和重組窘境折射出光伏行業的畸形膨脹之路。

　　賽維LDK用7年的時間讓營業額翻了23倍。今年8月，斥資百億卻停產兩年。而此時賽維的“短期貸款及即將到期的長期貸款”已經攀升到15億美元。

　　今年9月，彭小峰辭去賽維LDK董事及董事長職務，不再擔任賽維LDK任何職務，其身份只保留了子公司SPI董事長。SPI是賽維LDK2011年收購的美國場外市場OTCBB上市公司，而在今年8月的財報表明，它成為賽維LDK的“增長平臺”。短短一年，完成了5000多萬美元的私募融資。10月7日，SPI再度出手，與恒大集團聯手12億港元認購國藏股份，同時恒大以3000萬美元代價購買了SPI公司3.95%的股份———其“融資-擴張-融資”的畸形鏈條還在繼續延伸。

　　賽維創立初期，上余市政府為其融資2億元，而兩年后上市，上余市政府亦獲得2億元本息及巨額財政稅收。這也成為許多地方政府效仿的對象。

　　光伏產業主要是地方基站及分布式基站兩種模式，后者對于光伏組件效率更高。但相比于地方基站8元/瓦的初始投入，分布式的初始投入需要高出2元/瓦。

　　業內人士稱，目前，分布式光伏的初始投入需要10元/瓦以上，居民電費0.4元/度，加上補貼就是0.95元/度，投資回報期需要8年以上;工業用電電費較高，但回報周期也需要6年以上，要光伏產業良性發展的話，需要將回報周期降低到5年左右。

　　2013年下半年以來國家出臺了很多光伏扶持政策，但政策的實際作用還需要看各級政府是否落實國家政策，行業真正復蘇周期至少要1年，畸形的膨脹之路不僅不能有助于光伏行業復蘇，還會引發新一輪的產能過剩。