4月11日，美國(guó)海關(guān)及邊境保衛(wèi)局（US Customs and Border Protection）發(fā)布關(guān)稅更新指南，智能型手機(jī)、電腦、太陽(yáng)能電池、電視面板和基于半導(dǎo)體相關(guān)等將不受“對(duì)等關(guān)稅”影響。文件顯示，豁免的產(chǎn)品適用于4月5日以后進(jìn)入美國(guó)的電子產(chǎn)品，已經(jīng)支付的“對(duì)等關(guān)稅”可以尋求退款。值得注意的是，指南提及是根據(jù)特朗普當(dāng)日簽署的備忘錄。

然而僅隔一天，特朗普及其高級(jí)貿(mào)易官員卻又對(duì)外發(fā)布了截然相反的消息。特朗普表示這些產(chǎn)品“不存在關(guān)稅‘例外’”，稱它們?nèi)匀辉凇安煌年P(guān)稅‘桶’中被征收20%的關(guān)稅”。同時(shí)，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克在接受采訪時(shí)也表示，科技產(chǎn)品的關(guān)稅豁免僅是暫時(shí)的，將實(shí)施”特別定向“的關(guān)稅 —— 最新「半導(dǎo)體關(guān)稅」（semiconductor tariffs）將在1~2個(gè)月內(nèi)實(shí)施。

下一步，特朗普準(zhǔn)備指示商務(wù)部發(fā)動(dòng)調(diào)查“審視半導(dǎo)體和整個(gè)電子供應(yīng)鏈”，將依據(jù)《1962年貿(mào)易擴(kuò)張法（Trade Expansion Act of 1962）》第232條款，這項(xiàng)法令允許美國(guó)總統(tǒng)限制威脅國(guó)家安全的品項(xiàng)進(jìn)口。類似的調(diào)查通常要費(fèi)時(shí)270天才能完成，但白宮暗示會(huì)加快速度。

關(guān)稅政策時(shí)間線

· 2025年2月1日，特朗普簽署行政命令，對(duì)所有進(jìn)口自中國(guó)的商品，美國(guó)在現(xiàn)有關(guān)稅基礎(chǔ)上加征10%的關(guān)稅，2月4日該行政命令正式生效。這意味著，原先已被加征25%關(guān)稅的商品，關(guān)稅將提高至35%。

作為回應(yīng)，中方宣布一系列反制措施，包括對(duì)煤炭、液化天然氣、原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡等美國(guó)進(jìn)口商品加征10-15%關(guān)稅、對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制、對(duì)谷歌公司展開(kāi)反壟斷調(diào)查、以及將PVH集團(tuán)和因美納公司列入不可靠實(shí)體清單。

· 2025年3月3日，特朗普簽署行政命令，將進(jìn)入美國(guó)的中國(guó)商品關(guān)稅從此前的10%提高至20%。

隨后，中國(guó)商務(wù)部、國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)對(duì)美國(guó)執(zhí)行多項(xiàng)反制措施：包括將15家美國(guó)實(shí)體列入出口管制管控名單、10家美國(guó)企業(yè)列入不可靠實(shí)體清單，以及自3月10日起對(duì)美國(guó)進(jìn)口雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅，高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。

· 2025年4月2日，特朗普宣布對(duì)等關(guān)稅，對(duì)所有產(chǎn)品的基準(zhǔn)關(guān)稅為10%，自4月5日開(kāi)始課征。更高的“對(duì)等關(guān)稅”細(xì)節(jié)將于4月9日生效，包括越南46%、泰國(guó)36%、中國(guó)34%、臺(tái)灣32%、印尼32%、馬來(lái)西亞24%、日本24%、韓國(guó)25%、加拿大25%、墨西哥25%、歐盟20%、英國(guó)10%。部分商品不適用，包括銅、藥品、半導(dǎo)體、木材制品、特定關(guān)鍵礦產(chǎn)、能源及能源產(chǎn)品。

中國(guó)公布多項(xiàng)反制措施：對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。

· 2025年4月7日，特朗普要求中國(guó)在4月9日前取消反制措施，否則會(huì)再加征50%關(guān)稅。特朗普在社交媒體宣布，將中國(guó)商品的關(guān)稅稅率加至125%。

中國(guó)也宣布自4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征84%關(guān)稅措施。

· 2025年4月10日，白宮指出，由于特朗普先前曾下令就中國(guó)違法走私鴉片類藥物芬太尼進(jìn)入美國(guó)的爭(zhēng)議向中方課征20％關(guān)稅，故美國(guó)政府對(duì)中國(guó)征收的關(guān)稅累計(jì)總額已達(dá)145％。

中國(guó)財(cái)政部宣布將加征關(guān)稅稅率由84%提高至125%，并不再理會(huì)美方的關(guān)稅數(shù)字游戲。

關(guān)稅減免可能只是曇花一現(xiàn)

4月11日，CBP依據(jù)《1974年貿(mào)易法》第301條款，將通訊設(shè)備、消費(fèi)電子產(chǎn)品等從對(duì)華加征的25%關(guān)稅清單中移除，涉及商品年貿(mào)易額超800億美元。這一決定被市場(chǎng)解讀為緩解美國(guó)通脹壓力的權(quán)宜之計(jì) —— 電子產(chǎn)品占美國(guó)CPI籃子的權(quán)重高達(dá)7.3%，持續(xù)高企的進(jìn)口成本已導(dǎo)致核心通脹率連續(xù)18個(gè)月高于4%。

對(duì)歸入《美國(guó)統(tǒng)一關(guān)稅表》（HTSUS）上述稅號(hào)項(xiàng)下的所有產(chǎn)品，不征收第14257號(hào)行政令（即4月2日發(fā)布的“對(duì)等關(guān)稅"行政令，以及于4月8日和4月9日發(fā)布的修訂行政令）下的“對(duì)等關(guān)稅”，即對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的以上商品不再征收125%的”對(duì)等關(guān)稅”。主要包括：8471系列（計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備）、8517系列（通訊設(shè)備）、8541系列（半導(dǎo)體器件）、8542（集成電路），這些產(chǎn)品，主要集中在電子、通信和半導(dǎo)體領(lǐng)域。

本次豁免是此前已經(jīng)提出的半導(dǎo)體豁免規(guī)則的細(xì)化與落地。半導(dǎo)體器件（HS8541下屬部分商品）與電子集成電路（8542）本身就在4月2日公布的對(duì)等關(guān)稅政策的豁免行列中。但部分與半導(dǎo)體生產(chǎn)相關(guān)的商品在對(duì)等關(guān)稅初次落地之時(shí)未被豁免，如半導(dǎo)體制造設(shè)備（8486）為本輪新納入的HS商品類別。

這種“先松后緊”的策略，實(shí)則是為本土半導(dǎo)體制造業(yè)爭(zhēng)取喘息期。根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體制造能力的約75%集中在中國(guó)和東亞地區(qū)。其中，世界上最先進(jìn)的（10nm以下）半導(dǎo)體制造能力100%位于中國(guó)臺(tái)灣（92%）和韓國(guó)（8%）。美國(guó)本土芯片產(chǎn)能僅占全球12%，而90%的先進(jìn)制程芯片依賴臺(tái)積電和三星代工。

「一種假設(shè)性的替代方案，即在每個(gè)地區(qū)建立完全自給自足的本地供應(yīng)鏈，將需要至少1萬(wàn)億美元的額外前期投資，并導(dǎo)致半導(dǎo)體價(jià)格整體上漲35%至65%，最終使電子設(shè)備的消費(fèi)者成本上升。」SIA的一份報(bào)告分析稱。位于華盛頓的半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)也指出，特朗普政府對(duì)半導(dǎo)體征收廣泛的關(guān)稅將適得其反，因?yàn)樗鼤?huì)增加美國(guó)新建晶圓廠和開(kāi)展研究的成本。

特朗普及其內(nèi)閣成員低估了當(dāng)今工業(yè)化大潮下制造業(yè)的復(fù)雜性，對(duì)價(jià)值鏈缺乏了解，盧特尼克在一次采訪中曾描述他心中制造業(yè)回歸美國(guó)的景象，上百萬(wàn)美國(guó)人拿著小螺絲刀在組裝iPhone，“第一，以美國(guó)現(xiàn)在的失業(yè)率而言，美國(guó)不存在這種勞動(dòng)儲(chǔ)備；第二，美國(guó)工人的工資水平也不支持這種設(shè)想。”

美國(guó)蘭德智庫(kù)機(jī)構(gòu)人員Gerard DiPippo認(rèn)為，關(guān)稅豁免主要是為了減輕對(duì)電子產(chǎn)品和消費(fèi)者的影響。目前，部分產(chǎn)品「關(guān)稅豁免」避免了一場(chǎng)迫在眉睫的危機(jī)，蘋(píng)果、果鏈相關(guān)企業(yè)、消費(fèi)電子公司、半導(dǎo)體公司估值獲得部分修復(fù)。從智能手機(jī)、電腦到芯片，全球供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)正借此喘息，有人將此視為補(bǔ)充公司庫(kù)存、調(diào)整策略的窗口。但如果豁免無(wú)法維持，或者關(guān)稅戰(zhàn)無(wú)法降溫，行業(yè)可能還將迎來(lái)更多動(dòng)蕩。不論是美國(guó)大型科技公司，還是亞洲工廠生產(chǎn)線上的員工，還是全球消費(fèi)者，都可能承擔(dān)代價(jià)。

目前尚不清楚美國(guó)政府將對(duì)半導(dǎo)體及其產(chǎn)品征收何種稅率，但迄今為止，特朗普政府對(duì)其他行業(yè)征收的稅率為25%。總體而言，令人眼花繚亂的關(guān)稅消息對(duì)蘋(píng)果和其他科技公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的進(jìn)展，因?yàn)樗峁┝艘恍╈`活性。意味著至少在數(shù)周甚至數(shù)月內(nèi)，美方對(duì)上述產(chǎn)品不會(huì)征收額外關(guān)稅，這也為美國(guó)企業(yè)和游說(shuō)者推動(dòng)不同的參數(shù)和排除條款打開(kāi)了一扇窗。

倒逼國(guó)產(chǎn)化

與芯片相關(guān)的另一則重磅消息是，根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)4月11日發(fā)布的《關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知》，根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號(hào)改變?cè)瓌t認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)建議，“集成電路”無(wú)論已封裝或未封裝，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)。

這意味著，不論哪個(gè)地區(qū)的芯片企業(yè)，只要流片的晶圓廠不在美國(guó)，基本不受關(guān)稅影響。原產(chǎn)地認(rèn)定新規(guī)將對(duì)在美國(guó)本土生產(chǎn)晶圓的芯片公司造成打擊，而英偉達(dá)、高通為代表的Fabless企業(yè)，其晶圓制造主要位于中國(guó)臺(tái)灣而不受影響（臺(tái)積電雖在美國(guó)建廠，但產(chǎn)能主要集中于中國(guó)臺(tái)灣）。目前，在美國(guó)本土具備晶圓產(chǎn)能的半導(dǎo)體公司包括TI、ADI、Intel、Microchip為代表的IDM企業(yè)，以及美國(guó)晶圓代工廠GF。TI、Intel等企業(yè)的產(chǎn)品一旦被加征高額關(guān)稅，將使其在中國(guó)大陸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力大幅降低。

以模擬IC為例，TI等廠商的進(jìn)口產(chǎn)品被加征關(guān)稅后，將顯著緩解國(guó)產(chǎn)廠商面臨的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)模擬IC廠商的市占率持續(xù)提升。在消費(fèi)電子領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)模擬IC廠商已具備較高市占率，而TI等企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重心主要集中在工業(yè)、汽車等中高端領(lǐng)域。一旦關(guān)稅調(diào)整落實(shí)，國(guó)內(nèi)在這些領(lǐng)域有布局的廠商有望率先受益，迎來(lái)更為廣闊的成長(zhǎng)空間。

彭博社的報(bào)道也指出，關(guān)稅減免可能只是曇花一現(xiàn)。事實(shí)上，鑒于特朗普在其關(guān)稅政策上一貫反復(fù)無(wú)常的態(tài)度，這些關(guān)稅政策究竟會(huì)如何發(fā)展，目前都還是未知數(shù)。這是場(chǎng)遭遇戰(zhàn)，可能還是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，從某種意義上說(shuō)，關(guān)稅戰(zhàn)的本質(zhì)是科技戰(zhàn)。我們應(yīng)把外部壓力轉(zhuǎn)化為轉(zhuǎn)型動(dòng)力，著力突破那些“卡脖子”技術(shù)，構(gòu)建自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈，要以更高水平提升自身實(shí)力。在自我革新中超越舊思維、打破舊秩序，贏得主動(dòng)權(quán)。

由于流片環(huán)節(jié)成為關(guān)鍵，芯片上游代工環(huán)節(jié)也將受益。設(shè)計(jì)企業(yè)為避免美系關(guān)稅影響，可能將流片環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至中國(guó)境內(nèi)生產(chǎn)，中國(guó)內(nèi)地的晶圓代工廠如華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際后續(xù)將受益于海外流片訂單的回流。此外，在關(guān)稅反制的背景下，美國(guó)核心半導(dǎo)體設(shè)備和材料廠商的進(jìn)口成本增加，也會(huì)提升國(guó)內(nèi)的晶圓廠采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備、材料的意愿，國(guó)產(chǎn)化的大趨勢(shì)將進(jìn)一步提速。尤其對(duì)于一些原先美系廠商市場(chǎng)份額占比較大的細(xì)分領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)份額提升空間廣闊。在美國(guó)關(guān)稅大棒之下，產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)更傾向于使用國(guó)產(chǎn)芯片，進(jìn)一步加速芯片國(guó)產(chǎn)化。