硅谷銀行破產的多米諾效應

北京時間3月9日晚上，美國銀行板塊突然出現暴跌，美國四大銀行市值蒸發524億美元，標普500銀行指數暴跌近6%。而引起市場巨大震動的導火索，便是美國硅谷銀行出現了嚴重的流動性危機，使得銀行股價暴跌了60%，并且直接導致了銀行破產。硅谷銀行的破產是美國銀行業歷史上，目前為止發生的第二大銀行破產事件（第一是2008年的華盛頓互助銀行破產事件）。不僅如此，硅谷銀行的光速破產像是引發了連鎖反應的多米諾骨牌，在硅谷銀行之后，紐約簽字銀行也在周日宣布破產，這家簽字銀行擁有1100多億資產，也成為硅谷銀行之后，美國歷史上倒閉規模第三大的銀行。而就在筆者寫稿之時，美國第一共和銀行也岌岌可危，并且網傳已經出現了擠兌現象，要知道共和銀行的體量可是要大的多，一旦其步了硅谷銀行和簽字銀行的后塵，后果將十分嚴重。

 硅谷銀行股價暴跌

硅谷銀行，對于我國絕大多數人來說，應該都是一個陌生的名字，但是顧名思義，就大概能知道，這是一家客戶主體是科技公司的銀行，那么本次硅谷銀行的突然破產，對于美國、乃至整個世界的科技半導體公司有何影響呢？本篇文章就來分析一下。

硅谷銀行究竟做了什么

硅谷銀行曾是美國的一家大型商業銀行，其資產規模為2120億美元，約為摩根大通的十分之一，專注于向科技公司提供貸款，為投資科技和生物技術的風險投資、基于收入的融資和私募股權公司提供多種服務，并在其國內市場為高凈值個人提供私人銀行服務，是硅谷本地存款最多的銀行。也就是說這是一家主要做科技公司VC（創業投資）和PE（私募股權投資）業務的銀行，簡單來講，硅谷銀行的任務就是為客戶把關，看住這些硅谷的牛皮大王，篩選掉純粹是騙投資人錢亂花的垃圾項目。這也就解釋了硅谷銀行為什么市凈率遠高于美國其他銀行，其在美國銀行業中資產規模排名第40位，但是市值卻排在進過前10。

那么硅谷銀行究竟做了什么，導致了其股價暴跌，并在24小時之內光速宣布破產呢？這個事件，簡單梳理一下是這樣的：

在19-21年美國經濟大放水時期，硅谷銀行吸引了很多存款，由于硅谷銀行沒有能力在短期內將大量資金同比借貸出去，因此就買入了大量的10年期的低息債券（當時利率為1.56%），之后就迎頭撞上了22年下半年開始的長加息周期，美國國債利率飄升（現在為5%左右），因此，硅谷銀行持有的那些長期的債券價格開始不斷下跌，使得銀行開始出現浮虧。其實，到這里虧損也只是名義上的，等債券到期了還是會有本金+一點點利息回來的，硅谷銀行是不會有實際虧損的，但是，在3月9日，硅谷銀行突然拋售了債券，等于是自認虧損了18億美元，同時希望通過增發股票的方式融資來彌補虧損。這無疑是對市場放出了一個信號：我真的沒錢了。這就直接引發恐慌，導致了擠兌，之后，便是股價暴跌，光速破產。

硅谷銀行倒閉致使加密貨幣動蕩的原因

硅谷銀行的破產，直接使得區塊鏈虛擬貨幣市場，出現了較大的震蕩，硅谷銀行一直作為B圈的最大銀行之一。而加密貨幣領域最大的穩定幣發行商之一Circle就被爆出其33億美元的現金儲備被滯留在硅谷銀行。Circle是一家位于美國的穩定幣發行公司，其模式簡單來講是用戶將美元存入Circle，而Circle就會在區塊鏈上鑄造相應的美元穩定幣USDC并支付給用戶，隨后將美元存入銀行作為現金儲備。

不過隨著美國監管機構的緊急介入，目前加密貨幣的市場信心已經開始回暖。Circle首席執行官Jeremy Allaire表示，由于美國監管機構采取的聯合保護行動，Circle在硅谷銀行的存款確認將100%安全，將會把剩余的硅谷銀行存款轉移到紐約梅隆銀行。不僅如此，比特幣已突破22000美元，24小時漲幅為9.49%。以太坊回升突破1600美元，24小時漲幅9.72%。

至于這次危機就單單對于加密貨幣市場來說，筆者個人認為是利好的。綜合來看，硅谷銀行倒閉致使加密貨幣出現震蕩的直接原因是眾多加密貨幣公司在該家銀行存在存款，可能會造成這些公司的流動性危機，并引發連鎖反應；但是從長期看，銀行的倒閉破產一定會讓公眾對于銀行這種中心化的金融機構產生很大的不信任情緒，那么對于加密貨幣這種完全的去中心化金融產品的信心就會上升，在未來，筆者認為可能會使一部分人積極擁抱加密貨幣，畢竟加密貨幣是去中心化的，并且是可以存放在自己錢包里的。由此來看，對于加密貨幣來說，先跌后漲的情況就可以理解。

美聯儲下場救市了，情況變好了嗎？

對于美國的初創科技公司，甚至于整個美國經濟來說，銀行市場的崩盤毫無疑問，是重大危機的前奏。此次事件直接讓美聯儲親自下場救市，間接說明了，這次危機不容小覷，如果美聯儲繼續無動于衷，那美國的中小銀行就不是倒閉一兩家的問題，可能會變成大范圍倒閉，很可能最終演化成第二個1929年的經濟大蕭條。

那么，既然美聯儲下場救市了，情況變好了嗎？顯然沒有，現在除了已經破產的兩家銀行之外，美國第一共和銀行也開始遭到擠兌，開始有破產的風險。在加之美國第三大行富國銀行，一度出現部分客戶存款丟失事情，后來富國銀行緊急澄清稱，這是系統出現技術故障，已經在修復。而真實情況是不是阻止用戶提款或者其他什么，我們就不得而知了。

總結來看，硅谷銀行的破產，其直接原因應該是美國近兩年大力加息的苦果，但是作為一家主要客戶是科技公司的銀行，其倒下可不只是引發科技圈或是加密貨幣的巨大地震，它就像一塊多米諾骨牌引發了整個美國經濟的巨大震動，而隨著一張張骨牌的倒下，其最終將觸發一些什么更大的危機，筆者也不得而知。