1 半導體市場在供需兩端均受到沖擊

目前局勢和世界環境存在非常多的不確定因素。從供應端來看，首先受中美關系影響，美國對中國禁運，并要對中國國內部分半導體企業進行封鎖，或者是通過一些設備、技術的“卡死”來阻止中國半導體公司的成長。其次俄羅斯和烏克蘭危機，也造成了一部分的原材料價格上升。再次，歐美的政治環境認為中國臺灣的地緣問題具有很大的不確定性。不過目前中國正在不斷地加強整個半導體產業的投資，市場也在切換新的產能、設備和原材料。比如：前不久因俄羅斯和烏克蘭危機影響，半導體市場上遇到惰性氣體（氬氣、氖氣）供應不上的問題，而中國的企業可以作為備選。同樣，德國、日本也為了保證供應的多元化，加強了新的投資。

相對于供應端的不確定因素，實際上需求端的不確定性因素更加嚴重。主要有以下幾點：一是通貨膨脹，因為俄羅斯和烏克蘭的戰爭，導致能源價格大幅上升。歐美能源價格大幅上升，導致整個社會的消費水平會降低，突然增長的能源價格導致很多家庭不得不減少“無用的支出”。企業也面臨同樣的問題，為了降低能源方面的支出，會降低一部分在 IT 或者是更換設備上面的投資。美國已經加息，現在美元匯率高漲，對人民幣、日元、歐元都是有倒漲的影響。整個產品其實都是以美元為定價基礎的，所以美元的上升對于整個世界的經濟也是一個比較大的沖擊，整個金融 / 股市也是受到了沖擊。

二是增稅。一方面美國要對中國產品增稅，但由于目前美國通貨膨脹較嚴重，有相關消息稱要免除一部分的產品稅率。最后是疫情問題，中國臺灣現在剛剛進入疫情新的高漲期，上海還在“封城”當中。上海疫情對供應鏈造成了很大的影響，在汽車、手機，這些消費類的產品中，因為供應和需求的兩部分都受到了極大的沖擊，所以今年整個半導體市場的不穩定因素非常多。

2 2022年半導體市場增速較上年將放緩

考慮到上海“封城”的因素，可能會對圖表中今年整個半導體市場進行一定的下調。去年整個半導體市場的增長是 26.3%，深色的部分是最新的更新、灰色的是上個季度的。去年的主要增長來自于兩部分：一部分，需求的反彈。包括：汽車、智能手機、數據中心等等。更大的影響因素，其實是單價 ASP 的上升。包括：內存、以及缺貨造成的很多器件價格大幅上升。價格的上升在今年其實還會延續，所以今年的預測是 13.6% 的增長。但是實際上整個對于半導體需求來看的話，應該不會有很大的增長。除新能源車，數據中心可能會有一些增長，“西數東算”工程的啟動，和一些數據中心建設會有需求增長。但是像智能手機，疫情造成的整個通貨膨脹會導致需求下降。

整體來看，今年半導體市場的增長應該會比“13.6”低，主要的驅動力還是來自于單價的增長。近期的新聞動態透露出臺積電和一些歐美的半導體公司其實都在繼續提價。整體來看，2023 年預期整個半導體的增長會下滑，2024 年有可能會進入衰退期。如果俄羅斯對烏克蘭戰爭不停，能源價格繼續高漲、不穩定因素繼續增大。再加上新冠繼續搗亂，實際上半導體市場的衰退有可能會提前到來。

中長期來看，我們還是保持一個樂觀的態度看待將來的市場增長。當然，這個前提就是世界環境的穩定。

（注：本文轉自《電子產品世界》2022年6月期）