“春種樹，秋收果。”三大運營商真金白銀投入的5G建設終于迎來頭茬收割季。

近日，三大運營商相繼發布了2021年一季度業績報告。報告顯示，三家運營商的營收和利潤均實現了增長，且增幅較大。業內人士均表示，時隔多年，電信行業終于再次迎來新一輪的增長。而5G無疑是拉動業績“重返盛世”的重要因素。

數據顯示，一季度中國移動營業收入1984億元，同比增長9.5%；凈利潤241億元，同比增長2.3%。中國電信營業收入1068.73億元，同比增長12.7%；凈利潤64.41億元，同比增長10.6%。中國聯通營業收入822.72億元，同比增長11.4%；凈利潤38.43億元，同比增長21.4%。

在眾多業務中，5G業務拉動效果最為明顯。中國移動董事長楊杰透露，中國移動的5G用戶ARPU較遷轉前提升6%。同時，數據也顯示，一季度，中國聯通的5G套餐用戶凈增2102萬戶至9185萬戶，有效拉動移動出賬用戶ARPU同比增長11.5%至人民幣44.6元。

三大運營商2021年一季度業績數據

財務報告：5G頭茬收割季已經來臨

曾幾何時，運營商不斷地做著基礎建設的投入，用戶規模不斷的增長，但是投入和規模卻沒有帶來相應的業務收入。這些年來，運營商行業所面臨的“量收剪刀差”狀況不但沒有緩解，反而是加劇拉大。業務量增長和業務收入增長之間越來越不匹配，這折射出運營商行業價值在降低。

隨著5G時代的到來，電信行業都期盼它的到來會像以往的技術更新一樣，為運營商帶來另一次的發展高潮，這盛世也如當初期盼的一樣， 5G頭茬收割季已經來臨。

首先來看中國移動。就體量和收入來說，中國移動是三大運營商中最大的。所謂“船大難掉頭”，對于中國移動來說，雖然在營收和利潤上是另外兩家不能企及的，但就增幅來說，卻不及中國電信和中國聯通。

數據顯示，2021年第一季度中國移動營運收入為人民幣1984億元，比上年同期增長9.5%；其中，通信服務收入為人民幣1777億元，比上年同期上升5.2%；EBITDA為人民幣721億元，比上年同期上升5.2%；股東應占利潤為人民幣241億元，比上年同期上升2.3%。

首季度，移動ARPU為人民幣47.4元，同比增長0.9%；同時，有線寬帶ARPU也出現增高，為人民幣31.8元，同比增長1.6%。2021年首季度銷售產品收入及其他為人民幣208億元，同比增長67.0%，中國移動表示，主要由于終端市場5G手機機型的豐富及價格門檻的降低，手機的銷售量大幅增長。

目前，中國移動已建成5G基站超過41萬個、占國內一半以上。中國移動董事長楊杰透露，中國移動5G用戶ARPU較遷轉前提升6%，主要因為轉向5G用戶的大多是相對高ARPU的4G用戶，所以5G ARPU相對較高，隨著5G用戶普及，估計ARPU會有所下降。2021年，預期中國移動ARPU可以實現企穩回升，而后維持穩定。

繼中國移動之后，中國電信也延續了好的勢頭。一季度，公司經營收入和公司股東應占利潤均實現雙位數增長，多項數據創歷史新高。據披露，中國電信2021年第一季度實現經營收入1068.73億元，同比增長12.7%；服務收入1000.78億元，同比增長8.6%，增幅繼續領跑全行業；公司股東應占利潤達到64.41億元，同比增長10.6%。

一季度，中國電信移動服務收入484.17億元，較去年同期上升8.1%；固網服務收入516.61億元，同比增長9.1%。公司規模拓展移動用戶市場，5G業務持續快速滲透，5G套餐用戶達到約1.11億戶，滲透率達到31.2%，繼續保持行業第一。有線寬帶接入收入達到189.15億元，同比增長9.8%；寬帶接入ARPU為39.4元，同比增長4.8%；智慧家庭收入保持快速增長，價值貢獻持續提升，寬帶綜合ARPU達到46.3元，同比增長6.9%。同時，中國電信強化政企市場的信息化拓展能力和運營活力，產業數字化收入加速增長，達到238.72億元，同比增長13.4%，收入規模和市場份額保持業界領先。

中國電信表示，收入持續增長的同時，得益于成本的良好控制，公司利潤實現雙位數增長，利潤增幅高于服務收入增幅。

每次都被視為“吊車尾”的中國聯通，這兩年的業績多次都超過市場預期。數據顯示，一季度中國聯通業績超過預期，實現營業收入822.72億元，同比增長11.4%，其中主營業務收入同比增長8.2%，較2020年全年增長4.3%大幅提升3.9pct，較一季度行業增速6.5%領先1.7pct；歸母凈利潤16.91億元，同比增長21.2%，扣非后歸母凈利潤21.60億元，同比增長32.1%。

中國聯通是混改的標桿，其創新業務也保持高速增長，占比持續提升：2021年一季度收入144.08億元，同比增25.9%，占主營收入比19.5%，持續貢獻強勁增長動力。同時，寬帶業務的收入穩健增長：2021年一季度收入同比增1.1%，固網寬帶用戶凈增203萬戶。

在5G業務方面，中國聯通厚積薄發，一季度，其5G套餐用戶凈增2102萬戶至9185萬戶，有效拉動移動出賬用戶ARPU同比增長11.5%至人民幣44.6元。移動服務收入為人民幣410.71億元，比去年同期上升8.8%。

運營數據：5G用戶猛增 主營業務回暖

一季度財報亮眼業績的背后離不開各個主營業務的有力支撐。對比前兩月的數據，3月份三大運營商的運營數據出現明顯回暖。

三大運營商3月份主要運營數據

其中數三大運營商主要發力的5G用戶增長最為強勁。3月份，中國移動5G套餐客戶數凈增1559.3萬戶，累計達到1.88761億戶。中國電信5G套餐用戶凈增786萬戶，5G套餐用戶數累計1.1123億戶，5G套餐用戶滲透率達31.2%。中國聯通5G套餐用戶累計到達9185.2萬戶，5G套餐用戶本月凈增730.9萬戶，5G套餐用戶本年累計凈增數2,102.2萬戶。

移動數據方面，三家運營商都出現大幅增長，中國移動增幅最大。 從2月份的-369萬增加到3月份的242.5萬；中國電信仍舊保持高姿態，凈增數是三家當中最多的；中國聯通的移動用戶數在3月份排名第二。具體而言，3月份，中國移動移動客戶數凈增242.5萬戶，用戶總數達到9.39594億戶。同月，中國電信移動用戶數凈增345萬戶，移動用戶數累計3.5625億戶。中國聯通方面，3月份，移動出賬用戶累計到達30929.3萬戶，移動出賬用戶本月凈增295.7萬戶，移動出賬用戶本年累計凈增348.2萬戶。

近年來，由于市場飽和，我國的移動用戶很難出現大規模的增長。在一季度工業和信息化發展情況新聞發布會上，工信部新聞發言人、信息通信管理局局長趙志國介紹，目前我國移動電話用戶總數基本保持穩定，截止到今年2月底，全國移動電話用戶總數約為15.92億，相比去年10月份歷史最高水平16.01億略有下降，初步分析主要是由于增量空間不大、雙卡用戶轉為單卡以及攜號轉網順利推進等原因。

據他透露，目前我國已經有2600萬用戶實現了攜號轉網，使得很多用戶跨運營商的雙卡需求在降低，注銷了第二卡槽的號碼。

4G用戶方面，在今年2月份，中國聯通選擇取消4G用戶的披露，加上中國電信早已不公布4G數據，因此在這一維度上，只有中國移動一家數據可見。報告顯示，中國移動4G客戶數凈增700萬戶，累計達到7.88333億戶。和一季度的其他兩個月相比，增幅空間較大。

在固網業務上，市場早已形成定局。無需贅言，中國移動仍是三月份或者一季度用戶數量增長最多，用戶體量最大的運營商。相比之下，中國電信和中國聯通的數據也非常可觀。3月，中國移動有線寬帶客戶數凈增271.9萬戶，累計達到2.18419億戶。中國電信有線寬帶用戶數凈增112萬戶，有線寬帶累計用戶數1.6155億戶。中國聯通固網寬帶用戶累計到達8812.7萬戶，固網寬帶用戶本月凈增96.4萬戶。