1 網絡覆蓋：政策直接推動，三大運營商部署相繼完善

　　NB-IoT被確定為5G物聯網基礎技術之一，全球部署網絡已達50張。NB-IoT具備大容量、廣覆蓋、低功耗、低成本的優勢，能夠滿足M2M需求，得到了全球運營商比較普遍的支持。根據GSA的數據，自2016年6月份NB-IoT首個協議版本凍結，截止至2018年4月，兩年時間內全球已部署了50張NB-IoT商用網絡。無線抄表、聯網、智能井蓋、無線煙感、智能門鎖等40個用例已在批量部署中，現在已經有超過千萬個NB-IoT連接廣泛應用于城市管理及個人生活的方方面面。同時，隨著NB-IoT被3GPP和GSMA認可為5G時代的物聯網技術之一，在低功耗廣覆蓋物聯市場中長期演進，到今年年底，NB-IoT商用網絡數量有望達到100張，覆蓋全球45%的面積和65%的人口。

　　工信部政策直接推動，2020年國內NB-IoT規劃連接數超6億。中國是NB網絡的主要推動國家之一，目前已經建成全球規模最大的NB-IoT網絡。2017年6月16日，工信部發布《全面推進移動物聯網(NB-IoT)建設發展的通知》，明確以14條舉措全面推進NB-IoT建設發展，到2020年NB-IoT網絡實現全國普遍覆蓋，面向室內、交通路網、地下管網等應用場景實現深度覆蓋，基站規模達到150萬個，實現基于NB-IoT的M2M(機器與機器)連接超過6億。根據工信部通報的數據，截止今年一季度，全國已建設近40萬個NB-IoT基站全年三大運營商有望再增加30萬個基站，逐步實現全國范圍內的廣泛覆蓋。

　　中國電信引領NB網絡部署，最晚的中移動也將在今年底完成全網覆蓋。中國電信在三大運營商中對NB-IoT發展態度最為積極，力圖在物聯網發展上取得先機，2016年NB標準凍結后快速啟動了網絡建設，依托最早進行800Mhz頻段LTE重耕的先機，2017年5月即實現全球首個NB全網覆蓋，基站規模達30萬個，7月正式開通商用，并率先公布了首個NB-IoT資費套餐。聯通和移動NB網絡建設相對較晚，工信部確定大力推動后才啟動大規模建設。中國聯通900MHz頻段帶寬較窄，其80%的NB-IoT基站需部署在1800MHz頻段，但該頻段物聯網產業鏈發展不及800/900MHz，也影響了部分建設進度。2018年5月，中國聯通宣布實現NB-IoT網絡全國覆蓋。中國移動雖擁有900MHz頻段資源，但2017年4月才獲得LTE FDD商用牌照，導致建設步伐稍慢，目前一期建設覆蓋346個城市，預計到2018年年底實現縣一級網絡覆蓋。

　　2 芯片：基本成熟，各廠商競爭激烈

　　多廠商入局，NB-IoT芯片去年集中發布。NB-IoT規模部署的另一個關鍵在終端芯片，決定了終端是否可用和是否低成本。芯片研發需要廠商具有深厚的技術積累和巨大的資源投入，芯片達到成熟商用條件后，還需要批量發貨，才能實現成本的快速降低，從而對整個產業下游的應用創新起到推動作用。目前，主要芯片廠商紛紛投入NB芯片研發，2017年NB芯片開始集中發布上市，競爭激烈，這同時也印證了產業鏈對低功耗物聯網市場前景的高度認同。

　　我們在圖表1中梳理了目前主流廠商的NB-IoT芯片，包括大廠如高通、海思、Intel、中興微電子、聯發科、紫光展銳，小廠如Nodric、Altair、Sequans等。從各家廠商的策略來看，高通認為多模可以降低終端廠家全球商用風險，聯發科追求最小尺寸的模組參考設計，中興微電子主打低功耗+安全，華為海思追求實現批量出貨能力，以滿足規模市場的需求引領行業發展。從下游模組廠商調研來看，目前高通和華為海思在NB-IoT芯片上優勢較大，下游廠商采用較多，其中華為Boudica 120在2017年出貨已達千萬片。