一邊拋售比亞迪、一邊抄底臺積電，巴菲特的舉動向來牽動市場神經。加之近日A股市場，一天一個熱門板塊，半導體也開始了一日狂歡。

　　截至11月15日收盤，漲幅居前的十大板塊中，半導體相關板塊占去8席。半導體及元件板塊漲幅居首，收盤漲超6%，在173只成分股中，170只個股收漲且30只個股錄得漲停，聚辰股份更是以“20cm”漲停收盤。

　　此外，第三代半導體、先進封裝、國家大基金持股3個板塊全線飄紅，中芯國際概念板塊僅有1只成分股收跌，汽車芯片板塊、MCU芯片板塊均有2只成分股收跌，在集成電路概念板塊的183只成分股中，也僅有3只個股收跌。

　　根據天天基金網統計，在前十大重倉股中，半導體相關個股占比超過50%的主動權益類產品共計5只(A/C類合并統計)，涉及5家基金公司。這5只產品分別是蔡嵩松旗下諾安成長、鄭巍山旗下銀河創新成長、招商優勢企業、華泰國泰民安、光大產業新動力。這其中，華泰國泰民安、光大產業新動力規模未及1億元，光大產業新動力規模不斷“縮水”，已連續4個季度規模低于5000萬元。

　　正如蔡嵩松季報中所言，芯片行業的景氣度在今年是所有行業里最差的，上述5只產品年內收益均為負值，最大虧幅近34%。

　　在半導體景氣度被掩埋的2022年，蔡嵩松多番行至風口浪尖。“豪****”卓勝微之外，諾安成長又在三季度較大幅度增持了圣邦股份、韋爾股份。同時，較大幅度減持了中芯國際、北方華創、三安光電。

　　在三季度，銀河基金鄭巍山繼續增加了優質半導體設計公司的持倉，減少了部分重資產擴張的 IDM公司持倉。具體操作上，銀河創新成長大幅增持了斯達半導、思瑞浦、兆易創新。

　　梳理前三大重倉股發現，北方華創、圣邦股份更受基金偏愛。上述5只產品外，童蘭 、謝治宇、董理聯合管理的興全趨勢投資新進北方華創十大流通股東行列；廣發基金劉格菘旗下4只產品均在圣邦股份十大流通股東行列。

　　5只產品年內均虧損，最大虧幅近34%

　　5只重倉半導體的產品中，諾安成長在基金規模和成立年限上，均占據優勢。截至三季度末，諾安成長的基金規模已有239.83億元。該產品于2009年3月成立，成立時間已超13年半。

　　相較二季度末，諾安成長的基金規模已減少了9.96%。二季度末，該產品規模為266.36億元。同一階段，諾安成長的基金總份額出現增長。二季度末，該產品總份額為164.06億份，到了三季度末，產品總份額增長至187.08億份。

　　三季度末，鄭巍山旗下銀河創新成長A、銀河創新成長C的基金規模分別為142.1億元、20.25億元。其中，銀河創新成長A成立時間超過11年半，C類產品于2021年11月成立。

　　較之二季度末，銀河創新成長A的規模降了14.89%，二季度末數據顯示，該產品規模為166.97億元。不同于A類產品，銀河創新成長C規模較二季度末增長了19.41%。相同的是，A、C類產品的期末總份額較上一季度均有增長。

　　公開資料顯示，鄭巍山已14年證券從業經歷。先后在國元證券研究中心、景順長城、興業基金，從事投研工作。2018年10月加入銀河基金，現任股****投資部副總監、基金經理。2019年5月，鄭巍山接棒袁曦獨立管理銀河創新成長A.管理該產品3年多來，任職回報近105%。

　　僅次于銀河創新成長混合A，翟相棟在管的招商優勢企業已成立超過10年半。截至三季度末，招商優勢企業基金規模為2.91億元，較二季度末增長了50.63%。

　　相對而言，成立時間不短的招商優勢企業基金規模并不大。追溯后發現，在2012年2月底至今3月底的一個月內，該產品規模從14.15億元驟降至2.49億元，降幅達82.44%。自此至2022年二季度末，招商優勢企業的規模未曾突破2億元。

　　也就意味著，10年多以來，招商優勢企業的三季度末規模首度打破了2億元大關。

　　從基金經理任職情況看，招商優勢企業先后經歷了7任基金經理。現任基金經理翟相棟，于今年4月開始參與管理招商優勢企業，自9月8日張磊退出后，翟相棟開始獨立管理該產品。招商優勢企業是翟相棟在管的首只也是唯一一只產品，管理時間不足1年，翟相棟任職回報為6.15%。

　　在公募基金降費讓利大潮下，招商優勢企費率下調頗多。據8月16日公告，該產品管理費將由1.5%下調至0.6%，下調幅度為60%，托管費將由0.25%調低至0.15%，下調幅度為40%。

　　同期，成立超7年半的華泰國泰民安基金規模為5556萬元，成立6年的光大產業新動力基金規模僅為2458萬元，已經觸碰基金清盤紅線。據查，光大產業新動力已經連續4個季度規模低于5000萬元，且規模不斷“縮水”中。

　　今年以來，上述產品業績均為負值。截至11月15日收盤，招商優勢企業年內虧損10.79%，在5只產品中，虧幅最小。年初至今，銀河創新成長A、C均虧超28%。此外，諾安成長、光大產業新動力均虧超30%，其中，光大產業新動力虧幅最大，年內已虧損33.97%。

　　相比其他4只產品，招商優勢企業的權益投資占比略小，其權益投資占基金總資產比例為73.84%。而銀河創新成長A、諾安成長、光大產業新動力、華富國泰民安的權益投資占基金總資產比例分別為93.60%、84.48%、86.69%、86.42%。

　　北方華創、圣邦股份頗受青睞，謝治宇、劉格菘也重倉

　　在諾安成長的三季報中，蔡嵩松表明當下是“黎明前的黑暗，繼續等待”。

　　蔡嵩松指出，今年行情演繹的關鍵詞是景氣度至上，短期景氣度的權重在今年的行情里達到了極致，所以才看到了前有汽車，后有逆變器的大行情。而芯片行業的景氣度在今年是所有行業里最差的，疫情影響需求，以消費電子需求大幅下滑和庫存累計帶來了景氣度下行逐漸蔓延，蔓延到即使是設備板塊整體的高增長，也被市場解讀為短暫的，未來因為需求不行擴產緊縮，設備就會斷崖。國產替代的邏輯完全被拋之腦后，視而不見。

　　在蔡嵩松看來。本輪芯片行情要想起來觀察的最重要的變量是消費電子的銷量數據同比轉正。目前看來，離轉正還有很長的路要走，但是已經看到曙光。

　　三季報顯示，諾安成長的前十大重倉股依次為，卓勝微、圣邦股份、中微公司、北方華創、韋爾股份、北京君正、兆易創新、滬硅產業-U、三安光電、中芯國際，持倉占比合計64.06%。

　　連續增持直至舉牌后，卓勝微成為諾安成長新晉頭號重倉股，較上一季度，持股數量增加了38.23%。在三季度，諾安成長還較大幅增持了圣邦股份、韋爾股份，分別增持了38.02%、27.53%。同時，較大幅減持了中芯國際、北方華創、三安光電，減持力度分別為34.78%、30.06%、24.74%。

　　遭蔡嵩松大幅減持的北方華創，是鄭巍山旗下銀河創新成長A頭號重倉股。截至三季度末，銀河創新成長A前十大重倉股依次為：北方華創、圣邦股份、時代電氣、瑞芯微、滬硅產業-U、兆易創新、思瑞浦、中芯國際、斯達半導、海光信息。較上一季度，該產品大幅增持了斯達半導、思瑞浦、兆易創新，分別增持了167.58%、87.75%、30.84%。

　　在三季報中，鄭巍山明確配置依然是具有創新屬性的科技領域，主要投資方向為硬科技領域。

　　鄭巍山認為，集成電路行業需求增長和全球區域化趨勢不變，雖短期有調整，但本土制造長期邏輯不變。在三季度，銀河創新成長優化了半導體的持倉，繼續增加了優質半導體設計公司的持倉，減少了部分重資產擴張的 IDM公司持倉。

　　截至三季度末，招商優勢企業的前十大重倉股依次為：兆易創新、圣邦股份、雅克科技、卓勝微、綠的諧波、北方華創、瑞芯微、艾為電子、中微公司、鳴志電器。較上一季度，招商優勢企業大幅增持了卓勝微、兆易創新、圣邦股份、雅克科技、中微電子，增幅分別為148.05%、121.24%、112.15%、92.59%、77.92%。

　　經梳理，這5只產品中，3只產品的頭號重倉股是北方華創，而卓勝微、兆易創新、圣邦股份均是1只產品的頭號重倉股；圣邦股份是3只產品的第二大重倉股，兆易創新、北方華創均是1只產品的第二大重倉股。另外，5只產品的第三大重倉股各異，具體包括中微公司、時代電氣、雅克科技、拓荊科技-U、兆易創新。

　　整體而言，北方華創、圣邦股份似乎更受青睞。

　　根據wind重倉持股一欄數據，截至三季度末，79家基金公司旗下383只產品持倉北方華創。持股數量排名前五的基金公司依次為：華夏基金、諾安基金、興全基金、匯添富、銀河基金，分別持股1,147.3萬股、764.55萬股、757.93萬股、562.39萬股、550萬股。

　　具體到基金產品，三季度末數據顯示，諾安成長、興全趨勢投資、銀河創新成長A、華夏國證半導體芯片ETF、國聯安中證全指半導體ETF，分別持股北方華創655.7萬股、616萬股、550萬股、471.55萬股、309.31萬股。前4只產品，分別為北方華創的第五、六、七、九大流通股東。

　　截至三季度末，33家基金公司旗下94只產品持倉圣邦股份。持股數量排名前五的基金公司依次為：廣發基金、嘉實基金、諾安基金、銀河基金、萬家基金，分別持股3182.35萬股、1913.14萬股、1718.36萬股、992.56萬股、670.69萬股。

　　持股數量居前的基金產品中，諾安成長、銀河創新成長A分別以1555.84萬股、992.56萬股的持股數量位居圣邦股份的第四、第六大流通股東。

　　值得注意的是，劉格菘旗下4只產品，廣發行業嚴選三年持有A、廣發科技先鋒、廣發小盤成長A、廣發雙擎升級A分別以721.68萬股、721.37萬股、565.36萬股、527.98萬股的持股數量，位居圣邦股份的第七、八、九、十大流通股東。