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導讀

磕磕絆絆，歷時近一年的紫光集團重整終于進入了收官階段。

昨日下午，紫光集團及下屬公司發布公告稱，紫光集團根據相關法律法規及《重整計劃》的約定，完成了公司股權及新任董事、監事、總經理的工商變更登記手續。兩家原股東清華控股有限公司及北京健坤投資集團有限公司全部退出，戰略投資人“智路建廣聯合體”設立的控股平臺北京智廣芯控股有限公司（以下簡稱“智廣芯控股”）承接紫光集團的100%股權，紫光集團股權順利完成交割，標志著司法重整執行階段的工作全面進入收官環節，紫光集團進入全新的發展階段。

此外，公司股東智廣芯控股作出決定，委派李濱、夏小禹、陳杰、胡冬輝、馬寧輝為公司第五屆董事會董事，委派邵建軍、談正興為公司股東監事，任期自本股東決定作出之日起生效。

昨日，紫光集團第五屆董事會還召開了2022年第一次會議，選舉李濱擔任公司第五屆董事會董事長，任期自本次董事會審議批準之日起生效；并聘任李濱兼任公司總經理。同時，原董事長趙偉國不再擔任公司董事長職務。

紫光重整的前因后果

無論如何，這家背負“清華之光”名號的老牌校企終于結束了動蕩，得以帶著技術、人才與品牌積累踏踏實實地繼續征戰集成電路賽場。

眾所周知，紫光集團是國內最大的高科技產業集團之一，也是國內具有重要影響力的大型綜合性集成電路領軍企業，目前已經逐步形成以集成電路為主導，從“芯”到“云”的高科技產業生態鏈，旗下擁有多家上市公司或控股公司，比如紫光股份、紫光國微、紫光展銳、長江存儲等，涉及芯片、存儲、安全、云計算等多個領域。

然而，其發展過程也經歷過數次波折。

2000年前后，紫光陷入業務多元化的泥潭，從B端跨越C端，并打造出紫光華宇輸入法和紫光U盤等頗具競爭力的產品，卻也先后沒落。之后，紫光集團成為古漢集團的第一大股東，并將所持有的大部分紫光股份股份轉給了清華控股，這一度讓紫光集團的主業變得模糊。

2005年，紫光集團曾引入另一家國企首旅集團和民企旺達集團作為戰略股東。但是，這并沒有幫助其扭轉頹勢，甚至一度發不出工資。

2009年，從清華大學畢業、曾任職于紫光集團、自主創業成功的趙偉國被委任紫光集團CEO。同時，趙偉國旗下的健坤投資成為紫光集團戰略股東，首旅集團和旺達集團則退出。

隨后，自2013年開始，趙偉國就大刀闊斧地進行了一系列收購與合資，揭開“紫光帝國”策馬奔騰的序幕，也在一定程度上為其今天的局面埋下了伏筆。

2013年，紫光斥資17.8億美元收購在美國退市的手機芯片公司展訊通信，進軍芯片產業。隨即又在2014年，以9.1億美元收購另一家從美國退市的手機芯片公司銳迪科，并將兩家公司打包合并成立了紫光展銳，使其一躍成為繼高通、聯發科之后的全球第三大手機芯片公司，時至今日的市場占有率仍在全球前列。

2015年5月，紫光以25億美元收購華三公司51%的股權，獲得華三公司的控股權，并將其整合為“新華三”；2015年7月，網傳紫光意圖出資230億美元收購美光，但被美國政府禁止。10月，紫光準備出資38億美元收購西部數據15%股權，成為西部數據第一大股東。

2016年7月，紫光集團還與國家集成電路產業投資基金、湖北集成電路產業投資基金、湖北省科技投資集團共同出資組建“長江存儲”，負責實施國家存儲器基地項目。其中，紫光集團占股51.04%。

除了頻繁的并購之外，紫光集團還斥巨資在國內建廠。據不完全統計，紫光集團在武漢的存儲項目總投資240億美元，在成都的存儲項目總投資也達240億美元，在南京的集成電路基地（一期）項目投資額105億美元、整個項目總投資預期高達300億美元，在廣州芯片制造基地的計劃投資在報道中高達1000億人民幣。

急劇擴張的背后，隱患也在慢慢積累，時任公司董事長的趙偉國也嗅到了危機，他曾公開表示，“我們這些年很多企業出問題，是因為野心過度膨脹，認為自己無所不能，而且相信運氣會再次發生，其實自己的能力、邊界沒那么遠，運氣也沒有那么好…”

前悔不可追，公司還是難逃一劫。2020年11月，紫光集團由于長期無序收購擴張、短貸長投，爆發嚴重債務危機。數據顯示，截至2020年6月，紫光集團總負債規模達到2029億元，相比2012年底增長約44倍。其中，超過半數為流動負債，短期借款和一年以內到期非流動負債合計達794.28億元。

在紫光集團資不抵債的情況下，2021年7月16日，北京一中院根據債權人申請，依法裁定紫光集團進入司法重整，指定專門工作團隊為班底組建清算組擔任管理人。

趙偉國退場，管理層“大換血”

根據方案，戰略投資人采用“存續式”重整模式，紫光集團多年積累的產業布局和核心技術得以完整保留；同意支付600億元現金全部用于清償債務，還拿出紫光集團下屬三家上市公司市值230億元的流通股****按市價抵債，最后安排剩余部分留債延期清償；債權人按需求選擇三種清償方案，獲得了95%-100%的超高清償率，實現利益最大化。

而就在2天后，12月15日晚間，紫光集團的第二大股東、由趙偉國實際控制的北京健坤投資集團有限公司（以下簡稱健坤集團）通過社交媒體發布了《關于紫光集團重整引進戰投過程中涉嫌734.19億國有資產流失的公開聲明》。

該聲明表示，由北京智路資產管理有限公司和北京建廣資產管理有限公司作為牽頭方組成的聯合體為紫光集團等七家企業實質合并重整戰略投資者的重整方案，將直接造成當期734.19億（未來價值數千億元）的國有資產流失。

而734.19億這個數字從何而來呢？

紫光集團重整主體持有的長江存儲、紫光聯盛等眾多資產被低評了530.19億元，同時所持的紫光股份、紫光國微、學大教育這三家上市公司股****總市值，自評估基準日(2021年6月30日)至抵債作價基準日(2021年11月15日)，按20個交易日收盤均價口徑，以上三只上市公司股****在此期間就合計增長了204億元，再加上被低評的530.19億元，即使得整體資產合計被低評了734.19億元。

對此，紫光集團管理人也于次日晚間在官網發布了聲明——就健坤集團和趙偉國個人散布不實信息，企圖干擾并影響紫光集團司法重整工作進程，管理人堅決反對，并將采取措施依法追究相關個人和單位法律責任。

這一場鬧劇終究只是插曲，并未真正影響到紫光集團重整。如今，趙偉國也黯然退場，紫光集團保留了其產業布局與核心技術，只不過易主換將，指揮棒交到了李濱手中。

致紫光集團全體員工的一封信

紫光集團全體同事們：

大家好！

在當下國際環境動蕩、新冠疫情流行和集團債務危機爆發的困難局面中，各位同事為了保證公司正常運行和平穩發展，一直堅守崗位、共渡難關，對此我們表示崇高的敬意和真摯的感謝！日前紫光集團正式完成了股權變更，在這新紫光整裝待發之際，我代表集團董事會與大家分享一些對企業未來發展的考慮，希望統一思想、齊心協力、共謀大計。

過去幾年間，紫光集團和各分、子公司取得了不少成績，特別是在芯片和云網領域，進行了較好的布局，在行業中占據著領先地位。集團體量大，分、子公司眾多，業務覆蓋面廣，是我國高科技行業的領軍企業。當然，也要清醒地認識到，近些年紫光集團的負債率一直居高不下，資金鏈斷裂，公司的現金流連貸款利息都不能覆蓋，更無法償還本金。全體債權人對于集團發展失去信心，集團不得不走入破產重整的司法程序。對于各個子公司的運營、融資、研發以及對外合作都造成了非常大的負面影響。同時，各個產業公司還面臨著市場競爭、人才穩定、供應保障等諸多問題。當此危難之際，在紫光集團管理人的主持下，通過司法重整，為集團從新的起點出發創造了發展契機。智路建廣聯合體作為紫光集團司法重整的戰略投資方提出了無論從債務清償，還是產業協同方面都最優的紫光集團整體重組方案，獲得了相關各方的認可和支持。過去幾個月，在破產重整過程中，管理人客觀、公正的與全體員工一起務實、高效的工作，對維持集團運行和業務穩定發揮了重要作用。在此，謹向紫光集團的管理團隊、全體員工、支持公司發展的債權人、公司原股東方和依法推進紫光集團重整的管理人表示感謝。

紫光集團的發展歷程與中國高科技產業的發展歷程相似，既有危、又有機，是中國科技產業成長的一個縮影。雖然在一些領域取得了突破和創新，但許多產品的核心技術還依賴于進口，今后成長需要組織好設計、制造、封測、材料、設備、軟件等全產業鏈要素，并且引進和吸收創新資源，既要堅持自主研發，又要帶動企業積極參與國際競爭、充分融入全球產業鏈。集團下一步的發展，有五個維度的價值取向：一是要為國家的新興科技產業發展做出貢獻；二是為各位員工的前途和職業生涯負責；三是要保護現有投資人、廣大股民的利益；四是要保證原有債權人的資產安全；五是要承擔相應的社會責任。這是集團今后工作應當遵循的基本原則。

企業的前途命運與每位員工都息息相關，以下就公開透明地與大家溝通近期需要推進的幾個重要事項：

首先，是解決目前的債務和資金問題，以健康的資產負債表和資金管理體系重塑公司的信用和聲譽，使投資人和債權人重拾信心，恢復各實體公司的股權和債權融資能力。這個問題不解決，集團下屬各企業將繼續背負沉重的包袱，影響未來的生存和穩定、聲譽和士氣，集團和各子公司都將無法進一步持續健康發展。對此，我們首先會把投入的大量股權出資款用于歸還債權人，大幅降低負債率，輕裝上陣，為各子公司創造良好的經營環境。

公司恢復正常運營后需要認真研究集團的長期發展戰略、核心技術和核心競爭力。這需要與現有的管理團隊深入分析現狀和國內外競爭環境，謀定而后動。今后我們將充分聽取集團和各子公司領導班子的意見建議，結合已有的產品、技術、市場情況，制定短、中、長期的業務和戰略規劃，并根據需要補充資源，提供相應力量支持和戰略支持。

另外一個重點是科技研發投入問題。這與我們的長期戰略和未來發展息息相關。紫光集團作為聚焦數字經濟的科技產業集團，大力投入研發，在核心IP、設計、工藝、工具軟件等方面進行布局，是未來發展的重中之重。集團將和各產業公司討論在與其相關的架構、材料、工藝等方向上設立專班，幫助對接國內外領先企業或科研機構并進行合作，聯合攻關。通過集中全集團的力量進行精準投入，形成合力，幫助產業公司占領核心技術的高地。

企業成功的另一關鍵是人才方面。科技企業的根本就是核心技術和人才，所以我們堅持鼓勵企業要加大研發力度，培養人才、穩定人才。招募和使用的人才一定要五湖四海，不能搞山頭主義。要把經營收益與企業的管理團隊和核心人才一起分享，給他們以充分的授權、充足的資源和有效的激勵機制。為集團員工的專業化、市場化、國際化發展，打造一個更高層次、更廣闊的職業生涯發展平臺是我們的重要目標。當然企業的人才策略也不只是停留在激勵機制上，還要從企業的發展方向、發展戰略、未來的成長空間和企業文化等方面為高科技人才創造良好的環境。

在企業發展模式上，紫光集團有著很好的行業布局，各個實體企業也都有一批經驗豐富的管理團隊，但為什么沒有發揮出來優勢反而走向破產重整？除了資金方面的錯配以外，我們認為還缺少兩個東西：一是產業協同，集團內的企業都是各自為戰，沒有資源共享、協同管理，沒有發揮出合力；二是產業鏈建設，集團下屬企業眾多、體系龐大，卻沒有進行完整的產業鏈布局，部分關鍵環節存在明顯的短板。智路建廣控股的企業和紫光集團現有業務具有很強的互補性，可以為集團補足部分產業鏈上的短板。如半導體封測、材料、設備、晶圓制造、軟件等幾個方面，智路建廣的布局可以為集團企業提供不同程度的供應鏈保障。至于市場客戶方面，則可以通過拉通營銷體系，同時利用股東方已有的資源優勢，幫助集團的部分企業進入原來市場占有率不高的汽車電子、工業控制等領域，并進一步鞏固和加強集團在消費電子、移動通信和物聯網領域的優勢地位。

為適應作為智能科技領域領軍產業集團的發展需要，今后集團會設立三個總部，支持產業公司的高效發展，分別是業務總部、賦能總部和管理總部。業務總部將把集團的核心業務劃分為幾個板塊，從發展戰略、投融資、產業協同等多個角度幫助集團的實體企業實現穩健成長。賦能總部將設立產能建設、科研創新和國際合作三個中心，把各子公司急需，但又沒有足夠資金和人才獨立完成的產業鏈建設，以及部分前沿技術開發等工作進行資源整合，加大力度統一投入。管理總部將為集團控股的各產業公司提供財務、人力、法務、信息化等中后臺的服務支持。各主要產業子公司的核心班子成員也將一起參與到集團總體戰略規劃和產業協同工作中，今后的激勵和授權也會向一線的業務、市場、研發、生產等部門傾斜。希望大家能夠形成合力，優勢互補，資源共享，讓新紫光煥發出更大的活力，釋放出更多潛力。

關于未來的發展戰略和原則，我想提出幾點看法與大家分享：

一是要有前瞻性，今后社會進步有數字化、虛擬化和網絡化的發展趨勢。區塊鏈、新材料、基因工程、神經網絡、量子計算等新技術的加速融合將會對傳統的企業制度、知識結構和教育體系形成比較大的沖擊。無論是企業還是個人都應該用前瞻性的眼光看待現在和未來，時時跟蹤最前沿的創新，不斷地學習進步。

二是保持開放性，從歷史上看，任何企業、組織和國家，都會從廣泛合作中收益，開放包容。向同行學習，向對手學習會讓我們更加強大。應當歡迎競爭、尊重對手，往往是對手越強，你的成就也越高。近代歐美的強國都是在開放競爭的環境中獲益變得強大起來，而中國近幾十年的快速發展也是和改革開放的國策密不可分的。

三是保證公平性，在今后數字經濟去中心化的趨勢下，讓每個個體充分發揮其能動性很重要。這就要保證各種資源配置和機會的公平性，任何高效的組織中個人的力量都是渺小的，都要依靠平臺和集體發揮作用。對于企業而言，所有的激勵措施都要有統一的規范體系和價值貢獻評估，以保證對于全體員工的透明性和公平公正。

四是堅持市場化，就是搞好自主經營，做好產品，向市場要效益，減少對政府的依賴，我們一直主張做企業不要靠政府補貼，憑借企業自身的能力貢獻在市場競爭中拼搏出來才會成為真正強大有生命力的企業并為國家和社會做出相應貢獻。

五是推動國際化，就是要融入全球經濟大循環，不但要學習發達國家的先進技術，還要學習他們的先進管理經驗。同時，我們的產品和服務還要輸出給發展中國家，讓更多人得到科技創新帶來的生活改善。還有就是尊重國際通行的商業規則和監管秩序，尤其要注重保護知識產權。

翻看紫光的成長時間軸，初創于激情火熱的1988年，水木清華是我們的深刻烙印，1993年改組成立清華紫光（集團）總公司、2010年建立混合所有制。34年時間，紫光從清華園里的一個小團隊，發展到今天這樣一個綜合性的高科技產業集團，一代又一代紫光人功不可沒。今天的紫光集團控股了十余家在細分行業具有領先地位的高科技企業，規模已經很大，但業務發展和管理水平參差不齊，加上資金問題和債務的重壓，面臨的競爭和挑戰也非常大。如果再結合作為我們股東方的智路建廣控股的一批大中型企業，則規模更大，產業覆蓋面更廣，管理會更加復雜，對于產業鏈也愈發重要。越大的企業和組織承擔的責任也越大，越應當廣泛尋求合作，越要謙虛謹慎。偉大和困難的事業都要從小做起，從簡單做起，就是所謂的“為大于其細，圖難于其易。”應當充分認識到的是，時代和產業賦予了我們今天的機遇。作為企業和團隊，我們的使命就是為產業為社會研發更新的技術，提供更好的服務，創造更多的價值，任何大的收益和資源都是大家的、社會的和國家的。

“志高行遠，創造價值”是我們堅定的信念和價值觀。“志高行遠”是要把眼光放長遠，不要只關注眼前利益和個人利益，過于精明圓滑的人往往難以做成宏偉的事業，只有用開放包容的胸懷，按照事物的本質規律去做才會有遠大前程。“創造價值”則要腳踏實地，通過為客戶、為企業、為他人創造更多價值來體現自身的價值。我們的終極目標并不只是制造更多產品和創造更多財富，而是讓包括我們自己在內的更多人生活更加幸福。真正的幸福一定是伴隨著充分發揮自身的潛力和才能去改變世界。近一段時間疫情肆虐，國際局勢復雜，國內經濟下行。企業經營如同在驚濤駭浪、層巒疊嶂的艱險環境中前行，萬事皆不確定，唯有崇高的信仰如巖石般堅強屹立，指引我們永遠走光明正道。而為產業、為社會創造價值的信念，又如明鏡般時時提醒我們堅持正確的方向，采用正確的做事方式，實現遠大理想。

歷史證明，所有科學的發展與國家的繁榮，其成功的原因之一就在于承認自己的無知，并保持旺盛的好奇心，不停地去探索，去學習，去進步。別人愈是閉關鎖國，愈是要以開放的胸懷擁抱世界；前途愈是困難重重，就愈發顯現出我們的事業責任重大；競爭對手愈多愈強，我們的奮斗就愈有樂趣。如今面對全球新興科技產業日新月異的發展，既需要抱著如臨深淵、如履薄冰的心態謹慎從事，同時又要加快步伐，有著涉越山川的果敢和勇氣。

“自強不息，厚德載物”的聲音猶在耳畔，愿紫光集團的未來像銀河系一樣群星閃耀，希望大家努力奮斗煥發出的紫色光芒既照亮我們自己的成長之路，也能引領智能科技行業的自主研發之路！讓我們新紫光人與廣大合作伙伴一道，用科技之光照亮幸福生活，讓世界變得更智能、更開放、更公平、更美好！

紫光集團董事長 李濱

2022年7月